FOF如何做资产配置?

全球资产配置,也许这个概念许多人并不陌生,甚至可以说如今在财富管理领域,“全球资产配置”正在成为最热的名词。让我们先明确一个基本问题:什么才是真正的全球资产配置?

去美国买了房、香港投了保,或者投资了美股就叫全球资产配置了吗?当然没这么简单。投资人在过去的几年已经被“投资移民”、“海外置业”宣传得眼花缭乱,一些投资人也吃过暗亏。比如听中介忽悠去美国买了房,实际发现房子养护费用高昂,转手卖掉甚至要折价三成。在境内优质资产越来越少的情况下,澳洲扫楼、美国置业、香港保险又让一些投资人耐不住心动。

资产配置是专业性很高的技术活,把鸡蛋放在不同篮子里的道理说起来简单,具体怎么放却大有学问。过往中国的投资人并没有这方面的意识,因为过去20年房价一直坚挺,投资人并不需要掌握多少投资知识,单纯靠重复投资房地产就能获得不菲的收益。

20158月股灾给了中产阶级当头一棒,当“强平”来临,多少人一生的财富折在了高杠杆里。痛定思痛,投资人从股灾中学到的绝不应该是如何选股或如何追涨,而是如何科学配置资产,绝不能把所有财富放在一个投资大类里。

资产配置有几条必须坚持的基本原则,首先需要强调的是资产多元化。多元化是在不承担额外风险的情况下提高家庭和个人回报的最简单方法。哈佛大学及麻省理工学院金融教授、全球资产配置专家Randolph B. Cohen认为,根据国际上普遍的认知,对于资产配置的依据和要求是:各类资产的回报是不完全相互关联的。

论战术策略,股灾中没能及时出逃的投资者、资金链断裂的温州炒房团难道不高明吗?这些投资者失败的根本原因在于没有遵守资产配置的基本原则,将自己全部的资产,甚至运用杠杆的借贷都投入了股市。即使投资人已经有意识的将资金分散购买多支股票仍然是不够的,股票之间的关联度极高,尤其是中国A股这种特殊的市场,一旦有市场利空消息很可能出现千股跌停的局面。对个人投资者来说,如果都是短期操作一次两次投机可以,但长期投资的话很难从这种动荡的市场赚到钱。

同理,股票和基金、房地产和信托也是有着极高关联度的。高关联度意味着一旦一个环节出现问题,其它相关资产也会遭受连带损失。

从趋势来看,投资专业化是未来的方向,应该把钱交给专业机构打理。对家庭理财来说,追求的应该是合理收益并尽量降低风险,如果您没有太多精力来打理投资分类,那么上述的工作就请交给FOF来做吧。

FOFFund of Funds)是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。所谓资产配置,要紧的无非两个问题,投什么领域,怎么投。FOF正好可以解决这两个问题。

FOF基金经理的主要任务是做大类资产配置,也就是由他们根据宏观经济走向来决定投什么资产类别的基金,比如股票基金、债权基金,期货基金,亦或是不动产基金,每种基金应该配备多少比例。

然后,FOF基金经理还会做类别资产配置。在FOF里,这个类别资产主要指的是某大类基金下的细类基金,主要是按照风格划分的细类基金。比如股票基金下的大盘蓝筹基金、小盘成长基金等。

FOF基金经理决定好大类资产配置和类别资产配置后,接着决定具体品种基金。具体的股票该怎么投、债券该怎么投,是FOF所买基金的基金经理的任务。

简单来说,如果把投资比作准备一餐宴席的话,大类资产配置阶段相当于FOF基金经理这个“宴席总理”去定方向,是卤菜粤菜还是淮扬菜,定配置,几荤几素几冷几热。而在类别资产配置阶段,他来决定冷菜是哪几种,热菜是哪几种。你知道,同样是“四菜一汤”,名堂可大不一样。

FOF并不是说简单的一组基金的组合,要做到随势而动。一个完整的FOF产品有一套合理的投资策略指导,能根据产品的目标客户特征依照产品投资目标而定。策略不光指导该怎么配资产,也告诉我们在不同市场环境来临时该如何调整资产。

X
提示

error

确定

error

X
温馨提示

确定取消交易 返回