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2019/01/28 来源:原创

文/杨昭

“在中国金融市场之上,正在崛起一个重要的创新模式——母基金,母基金的创新模式起到的作用是,为支持科技创新的顶级创投机构提供十年以上的资本支持。”

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日前,在《麻省理工科技评论》“35岁以下科技创新35人颁奖典礼”上,宜信公司创始人、CEO唐宁表示,在中国,一个健康的科创体系、科创生态最缺的是长期的资金。而通过宜信财富母基金,能够给创新创业者十年以上支持伴随的资金。其是能够承担高风险、高收益、高回报的、耐心的资金。

那么,母基金的钱来自于哪里呢?对此,唐宁表示,主要来自于传统经济的“赢家”,在改革开放40年中从事制造业、进出口、房地产等各行各业中获得成功的创一代、富一代。由此,打造出一个可持续的科创新生态。

如今,你走入一家餐馆,手机扫一扫二维码,就能自助点餐结账,甚至餐馆后台也不再依赖人工结算。其实,这样一个最简单的新经济应用生活场景与创投行业有着密不可分的联系。

“与过去几年相比,现在VC更敢投技术了,创业者更敢做技术了,这个是特别重要的。”唐宁解释道,“今天,越来越多的创业团队敢去做长期的投入,敢去做冒风险的产品研发。比如,一个创业企业可能几年啥都不干,每天只是写昨天没写完的软件,这挺恐怖的。因为,你写那个东西有没有人要不知道,写到某年某月说写完了投到市场上去,那没人要怎么办?“

上述餐厅的案例正是如此。唐宁讲述道,“给我一个重要启发源头的就是华创资本。华创在投ToB软件方面做的非常好,非常有远见,在几年前他们就敢于投给小餐馆做数字化转型的云解决方案。要知道,几年前敢于做这样的研发需要非常大的勇气。而华创投了好几个这样的行业,例如美容美发、小旅店等,一个行业一个行业的投,非常有意思。”

虽然新经济有很多让创业企业一夜成功、估值年增千倍的案例。但在这背后,失败的案例更多。

“我们过去看到很多有钱的创一代、富一代投入到Pre-IPO的项目中,投入到某个光鲜亮丽的策略中,最终都血本无归。”唐宁解释道,因为创投、风投、私募股权毕竟是一个极高风险的行当,投资单一机会、单一项目、单一基金的风险,是非专业投资人所不可能承受的。

而母基金是一种风险分散的方式,它投给不同策略、不同方向、不同发展阶段的顶级基金。在唐宁看来,这样的一种创新方式,已经成为了下一个风口。

如何能够把这些不同的顶级基金有效的整合起来?对此,唐宁表示,需要宜信财富这样专业的团队,那种追逐亮点、热点的基金,哪怕一时回报很高,宜信也是不会合作的。

据唐宁介绍,目前,宜信财富累计帮客户管理资产数千亿元人民币,在管资产逾千亿元人民币。宜信财富私募股权母基金坚持专业化管理,投早、投小,能够做到用整个市场0.6%的资金投出 25%的独角兽。

唐宁特别强调,不会特别地去关注独角兽企业,因为它往往是不可复制的。“我更多看中的是系统性地创造出千里马来,这样才能够形成商业的可持续。”唐宁说。

其实,早在4年前,宜信财富就已经悄然布局私募股权母基金。过去4年中,在其接投资企业中,已经有超过100家的上市和新三板挂牌企业,超过40家的独角兽企业。其中包括25家左右中国境内独角兽,15家左右海外独角兽。

根据宜信官方数据,截至2018年4月,宜信财富私募股权投资母基金管理超过200亿元人民币的私募股权类资产,国内外累计投资200多家基金,覆盖超过4000家企业。这4000多家企业当中,包括3000多家国内企业和1000多家以美元形式投资的企业。

对于近年来,创投行业发展趋势,唐宁表示,“在中国真正关注核心技术投资的创投越来越多了。我2000年刚刚回国的时候,主要还是一些ToC的模式,像一些搜索、社交网络、游戏等。但与此同时,如果以美国市场为借鉴的话,其实ToB的机会更大。例如,通过软件、SaaS平台这种方式帮助企业更好地去提升效率,更好地去开展业务,进行内部管理等。目前,在与衣食住行相关的一些传统行业互联网化等方面,我觉得都是非常好的商机。”

唐宁表示,今天企业家们最为关注的是生产效率的提升,如何更好的过冬、在行业中胜出。这些痛点也是科学家和创业者需求的来源。宜信可以在这方面为双方架起一座桥梁。宜信的科创母基金在地方政府、地方企业家、创业者之间建立起了桥梁,在传统经济企业和创新企业之间建立起关联,把它们放在一个交流平台之上,让火花碰撞,让新的想法、新的技术真正能够支持传统经济焕发青春。

“通过顶级财富管理机构的服务,富一代、创一代把长期的资本交给科创生态体系,让自己的企业从体系之中深深获益,同时做好自己的传承工作,可以轻装上阵,参与到下一个40年的成功之中。”唐宁说。

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